Introduzione — Situazione dell'industria dei materiali da costruzione 2026

L'industria dei materiali da costruzione DACH attraversa nel 2026 una fase di stabilizzazione cauta dopo tre anni di profonda crisi. Dopo il crollo massiccia della produzione edile abitativa nel 2023 e 2024 e una crisi di vendita persistente in quasi tutti i segmenti prossimi alle costruzioni, si registra per la prima volta una crescita della produzione corretta per i fattori stagionali dell'1,2 per cento (Ufficio statistico federale, Q4 2025). L'Associazione federale dei materiali da costruzione – Pietre e terre (BBS) parla di un "primo segnale di ripresa", tuttavia avverte contro un ottimismo prematuro.

I carichi strutturali rimangono considerevoli: i costi energetici significativamente aumentati, i prezzi dei materiali grezzi volatili, un'ondata di insolvenze tra le imprese edili di medie dimensioni e la mancanza di certezza di pianificazione politica caratterizzano l'ambiente operativo. Contemporaneamente, massicci investimenti infrastrutturali da parte dello Stato federale e dei Länder – in particolare nella costruzione di strade di trasporto e nell'economia idrica e fognaria – stabilizzano la domanda di materiali da costruzione minerali, calcestruzzo armato e asfalto.

L'Associazione centrale del settore edile tedesco (ZDB) prevede per il 2026 una crescita reale del fatturato del 2,5 per cento su tutti i settori di costruzione. L'Associazione principale dell'industria edile tedesca (HDB) conferma questa valutazione, ma sottolinea la netta divisione del mercato: mentre i settori non residenziali e le opere di scavo crescono, l'edilizia residenziale rimane a bassi livelli con solo margini segni di ripresa. L'industria dei materiali da costruzione deve prepararsi a uno "scenario a due velocità", che richiede strategie di produzione e pianificazione di capacità differenziate a seconda del segmento.

I principali produttori come Heidelberg Materials, Holcim, Wienerberger, Knauf e Rockwool reagiscono con adeguamenti di portafoglio, chiusure selettive di stabilimenti e una crescente attenzione ai materiali da costruzione ad alta efficienza energetica e ai calcestruzzi a emissioni di CO₂ ridotte. Contemporaneamente, l'industria promuove processi di consolidamento: joint venture, partecipazioni e attività di M&A caratterizzano il 2026 più dei due anni precedenti.

Crisi dell'edilizia residenziale: Permessi, completamenti, cancellazioni

L'edilizia residenziale rimane nel 2026 il fattore di carico centrale per l'industria dei materiali da costruzione. I permessi di costruzione hanno raggiunto nel 2024 circa 215.000 unità abitative (UA) al livello più basso dal 2012. Per il 2025, gli uffici statistici si aspettano solo un aumento marginale a circa 230.000 UA – ben lontano dall'obiettivo politico di 400.000 nuove abitazioni all'anno. I completamenti effettivi rimangono ancora inferiori: nel 2025 sono state completate solo circa 185.000 UA, per il 2026 lo ZDB calcola un massimo di 200.000 UA.

Particolarmente problematico è il tasso di cancellazione: circa il 18 per cento dei progetti autorizzati nel 2023 e 2024 non è stato realizzato o è stato posticipato a tempo indeterminato. I motivi sono l'aumento dei costi di costruzione (in media +22 per cento rispetto al 2021), i maggiori costi di finanziamento nonostante il leggero calo dei tassi e i requisiti energetici più rigorosi. La reintroduzione temporanea della promozione EH55 (Casa efficiente 55) con sovvenzioni KfW fino a 112.500 euro per unità abitativa dall'gennaio 2026 porta i primi impulsi, ma il suo effetto si sviluppa con ritardo.

La domanda di materiali da costruzione tipici per l'edilizia residenziale – mattoni, blocchi di cemento aerato, cartongesso, isolamento in lana minerale, massetto – rimane conseguentemente debole. Wienerberger registra nella regione DACH un calo delle vendite di mattoni dormienti del meno 14 per cento rispetto all'anno precedente nel 2025. Knauf riferisce di un utilizzo delle capacità di cartongesso di solo il 68 per cento, rispetto al 92 per cento in fasi di mercato normali. Rockwool e altri produttori di isolamento compensano parzialmente la debolezza dell'edilizia residenziale con una domanda aumentata dal settore della ristrutturazione, in particolare per le ristrutturazioni dei tetti secondo il Regolamento sull'energia degli edifici (GEG).

Regionalmente ci sono differenze marcate: mentre le aree urbane di densificazione come Monaco, Francoforte e Amburgo mostrano un'attività di nuovo costruito stabile, sebbene ridotta, nelle regioni periferiche e nelle aree strutturalmente deboli si osserva un quasi completo arresto. L'Austria mostra un quadro simile con un calo delle autorizzazioni di costruzione del 19 per cento (2025 rispetto a 2022), mentre la Svizzera è colpita più moderatamente grazie a condizioni di finanziamento più stabili.

Indicatori chiave Edilizia residenziale DACH 2024-2026

Indicatore 2024 2025 2026 (Previsione) Variazione 2026/2024
Permessi di costruzione DE (UA) 215.000 230.000 255.000 +18,6%
Completamenti DE (UA) 182.000 185.000 200.000 +9,9%
Tasso di cancellazione progetti autorizzati 16,2% 18,4% 14,5% -1,7 pp
Costi di costruzione medi (€/m² SU) 2.780 2.850 2.920 +5,0%
Volume di finanziamento EH55 (Mio. €) – – 1.850 –
Autorizzazioni di costruzione AT (UA) 44.200 46.800 51.000 +15,4%
Autorizzazioni di costruzione CH (UA) 38.600 39.100 41.200 +6,7%

Infrastrutture e opere di scavo come ancora di stabilità

In contrasto marcato con l'edilizia residenziale, le infrastrutture e i lavori di scavo stabilizzano l'industria dei materiali da costruzione nel 2026. Le amministrazioni pubbliche investono massicciamente nella modernizzazione delle vie di trasporto, nell'espansione delle infrastrutture ferroviarie e nella messa a punto di opere idrauliche. Il Piano stradale federale 2030 prevede investimenti superiori a 270 miliardi di euro fino al 2030, di cui soli 42 miliardi di euro per l'anno 2026. Si aggiungono fondi dei Länder e investimenti comunali nella costruzione di strade, canali e ponti.

La domanda di materiali da costruzione minerali per i lavori di scavo – in particolare calcestruzzo trasportato, asfalto, ghiaia, sabbia e pietrame – mostra nel 2026 un chiaro aumento. L'Associazione federale dell'industria del calcestruzzo trasportato tedesca segnala per il Q1 2026 un volume di produzione di 8,2 milioni di m³, un aumento del 6,8 per cento rispetto al trimestre dell'anno precedente. Heidelberg Materials e Holcim riferiscono di un utilizzo quasi completo dei loro stabilimenti di calcestruzzo trasportato nelle regioni prossime alle infrastrutture, in particolare in Renania Settentrionale-Vestfalia, Baviera e Baden-Württemberg.

Anche la costruzione in acciaio ne beneficia: grandi progetti come la ricostruzione della Rahmedetalbrücke (A45), il risanamento del Levensauer Hochbrücke e numerose modernizzazioni di ponti sulla rete stradale federale spingono la domanda di acciaio da costruzione e acciaio di armatura. SSAB e Salzgitter registrano una situazione di ordini stabile con tempi di consegna di 14-18 settimane per i profili in acciaio costruttivi S355 e S460.

Lo ZDB prevede per i settori non residenziali – che includono anche la costruzione ad uso commerciale e industriale – una crescita reale del fatturato del 3,8 per cento per il 2026. Particolarmente forte è lo sviluppo della costruzione logistica (magazzini, centri di distribuzione) nonché l'espansione di centri dati e impianti di produzione per la tecnologia dei semiconduttori e delle batterie. Questi segmenti richiedono calcestruzzi ad alta resistenza (C50/60 fino a C90/105), massetti speciali con classi di carico fino a 10.000 N e rivestimenti antincendio testati dal sistema.

Segmenti di lavori di scavo e intensità materiale 2026

Segmento Volume di investimento (Mrd. €) Materiali da costruzione principali Crescita 2026/2025
Costruzione stradale (Stato federale/Länder) 18,4 Asfalto, calcestruzzo trasportato, ghiaia +4,2%
Costruzione ferroviaria 14,8 Traverse in calcestruzzo, ghiaia, acciaio +7,1%
Costruzione di ponti 8,6 Calcestruzzo ad alte prestazioni, acciaio da costruzione, acciaio da precompressione +5,9%
Costruzione di canali/idraulica 6,2 Tubi in calcestruzzo armato, impermeabilizzazioni +3,4%
Costruzione logistica 4,9 Calcestruzzo trasportato, lamiera trapezoidale, isolamento +8,7%

Dinamica delle insolvenze 2024-2026 nel settore edile

L'ondata di insolvenze nel settore edile ha raggiunto il suo picco provvisorio nel 2024. L'Ufficio statistico federale registra per il 2024 un totale di 3.840 insolvenze di imprese nel settore delle costruzioni principali e nell'ambito del settore dei lavori di finitura – un aumento del 28 per cento rispetto al 2023. I crediti dei creditori ammontavano a 4,2 miliardi di euro. Particolarmente colpite sono state le imprese edili di medie dimensioni con 20-250 dipendenti, che hanno dovuto presentare istanza di insolvenza a causa di perdite su progetti, controversie su lavori aggiuntivi e costrizioni di liquidità.

Per il 2025 si osserva un leggero allentamento: il barometro del trend di insolvenza dell'IWH segnala per il Q1 2025 un calo dell'8 per cento rispetto al Q4 2024, tuttavia ancora il 4 per cento in più rispetto al trimestre dell'anno precedente. Gennaio 2026 è al 4,9 per cento al di sopra di gennaio 2025, il che indica una situazione ancora tesa. Coface e Allianz Trade prevedono per il 2026 una stabilizzazione a livelli elevati con 3.600-3.800 insolvenze nel settore edile.

I rischi di insolvenza si ripercuotono direttamente sull'industria dei materiali da costruzione: perdite di crediti, riduzioni di valore necessarie e controlli di credito più severi portano a condizioni di fornitura più restrittive. Molti produttori di materiali da costruzione hanno accorciato i loro termini di pagamento (14 giorni netto invece di 30 giorni), richiedono pagamenti anticipati o lavorano con assicurazioni di credito. Wienerberger segnala un aumento delle riserve per crediti dubbi del 40 per cento nell'esercizio 2025.

Regionalmente, in Austria si osserva un modello simile: nel 2025 sono state registrate circa 6.600 insolvenze aziendali, per il 2026 è previsto un leggero calo a 6.400 casi. La Svizzera rimane meno colpita grazie a strutture di finanziamento più stabili e a un ordine di insolvenza più restrittivo.

Consolidamento: M&A, partecipazioni, joint venture

La crisi accelera i processi di consolidamento nell'industria dei materiali da costruzione. Il 2026 è caratterizzato da fusioni strategiche, acquisizioni e joint venture, con cui i produttori reagiscono alle eccedenze di capacità, alla pressione sui margini e ai requisiti di trasformazione. L'attività di M&A nel settore dei materiali da costruzione DACH raggiunge nel 2026 con un volume di transazioni stimato di 3,8 miliardi di euro il valore più alto dal 2018.

Heidelberg Materials ha continuato nel 2025 la dismissione di aree periferiche e si concentra su cementi a emissioni di CO₂ ridotte e su soluzioni di calcestruzzo integrate. L'acquisizione di uno specialista in calcestruzzo riciclato di medie dimensioni nel Baden-Württemberg rafforza la posizione nella costruzione circolare. Holcim raggruppa le sue attività DACH e prevede la chiusura di tre cementifici più piccoli con contemporaneo ampliamento dei siti più moderni con prontezza CCS (cattura e stoccaggio del carbonio).

Knauf amplia il suo portafoglio di isolamento e costruzioni a secco attraverso una partecipazione in un produttore di pannelli di isolamento in fibra di legno, al fine di servire la crescente domanda di materiali isolanti biogenici. Rockwool investe in joint venture nel settore delle soluzioni antincendio di sistema, in particolare per costruzioni in legno a più piani, che stanno diventando sempre più idonee all'approvazione a causa delle modifiche alle normative edilizie regionali.

Nel settore siderurgico, SSAB e Salzgitter stanno esaminando una collaborazione più stretta nell'acciaio a idrogeno verde. Entrambe le aziende stanno sviluppando impianti di riduzione diretta e intendono sfruttare le sinergie nell'approvvigionamento e nella distribuzione. La trasformazione verso l'acciaio da costruzione neutro dal punto di vista del carbonio richiede investimenti superiori a 30 miliardi di euro solo nella regione DACH fino al 2045 – un volume che rende le cooperazioni interessanti.

Anche il settore della costruzione in legno sta vivendo il consolidamento: Stora Enso e Steico raggruppa le sue capacità di produzione di CLT (Cross Laminated Timber) e crea strutture di distribuzione comuni per la costruzione in legno a più piani. La crescente domanda di componenti in legno massiccio – alimentata dai requisiti ESG e dalle offensive di costruzione in legno dei Länder – giustifica unità di produzione più grandi e altamente automatizzate.

Progetti M&A e di cooperazione significativi 2025-2026

Transazione Azienda Segmento Volume (Mio. €) Stato
Acquisizione specialista calcestruzzo riciclato Heidelberg Materials Calcestruzzo/Riciclaggio 185 Completato Q4 2025
Partecipazione isolamento in fibra di legno Knauf Isolamento 120 Completato Q1 2026
JV sistemi antincendio Rockwool + Partner Antincendio 95 In preparazione
Raggruppamento produzione CLT Stora Enso + Steico Costruzione in legno 220 Completato Q2 2026
Cooperazione acciaio H2 SSAB + Salzgitter Acciaio – MoU firmato

Reazione dei produttori: Chiusure di stabilimenti, cassa integrazione, diversificazione

I produttori di materiali da costruzione reagiscono nel 2026 con un pacchetto di misure di adeguamento della capacità, riduzione dei costi e ampliamento del portafoglio al mutato panorama del mercato. Le chiusure di stabilimenti, la cassa integrazione e la diversificazione verso i segmenti in crescita caratterizzano la strategia aziendale.

Heidelberg Materials ha annunciato alla fine del 2025 lo spegnimento di due vecchi cementifici in Germania, che insieme rappresentano una capacità di 1,8 milioni di tonnellate di cemento all'anno. La produzione sarà spostata su siti più moderni ed efficienti dal punto di vista energetico con fattori di CO₂ più bassi. Contemporaneamente, l'azienda investe 450 milioni di euro nella modernizzazione del cementificio di Burglengenfeld con collegamento a una prevista struttura di cattura della CO₂.

Wienerberger ha ridotto nel 2025 la produzione in tre cementifici in Germania e Austria in media del 35 per cento e ha introdotto temporaneamente la cassa integrazione. Parallelamente, il gruppo amplia la sua offerta di sistemi di facciata pre-assemblati e soluzioni integrate di ventilazione/isolamento al fine di posizionarsi come fornitore di sistema e ottenere margini più elevati.

Knauf mantiene sostanzialmente stabile le sue capacità di produzione, ma ottimizza l'utilizzo attraverso modelli di turni più flessibili e piani di cottura a efficienza energetica. L'azienda investe sempre più nei canali di distribuzione digitale e nei dati di prodotto BIM (Building Information Modeling) al fine di facilitare la specifica dei suoi prodotti nei processi di pianificazione e proteggere le quote di mercato.

Rockwool si concentra sui segmenti premium: isolamento ad alta temperatura per impianti industriali, certificazioni antincendio secondo EN 13501-1 (classe europea A1) e sistemi ottimizzati acusticamente per la costruzione urbana densificata. La diversificazione lontano dalla costruzione residenziale standard verso applicazioni tecnicamente più imp